原来美元在“流血”！ 跌至两年半低点后，美元是否可能开启熊市周期？

11月以来，美元跌势加剧； 本周，美元指数跌至2018年4月以来的最低水平。

市场上已有声音指出，这一全球储备货币或将迎来熊市周期。

为什么美元跌至两年半低点？

美元下跌主要源于市场的普遍共识：未来几个月，新冠疫情或多或少会得到控制； 疫苗将帮助明年全球经济恢复正常，促使投资者从相对安全的美国资产中撤出，转投美国以外的股票、债券和货币。

美联储主席杰罗姆鲍威尔周三表示，央行将保持低利率比特币跌了美元会涨吗，直到有明确迹象表明经济正在摆脱大流行危机。 在全球金融危机期间，当美联储开始实施量化宽松政策时，美元也经历了类似的下跌。

其他货币走强也对美元不利，尤其是欧元。 欧元在美元指数中的权重接近60%。 目前欧元/美元已牢牢守住1.20关口，站稳1.21。

BK Asset Management外汇分析师Kathy Lien指出了欧元本周走强的原因，包括欧元区数据走强、欧洲疫情缓和、库存上涨和风险偏好改善，以及技术上的突破。

在周二欧洲交易时段的初步数据显示欧元区 11 月份 CPI 下降 0.3% 之前，欧元兑美元已经走高。

对此比特币跌了美元会涨吗，瑞穗证券首席美国经济学家 Deven Ricchiuto 表示，“在欧洲出现更多通缩压力迹象之前，美元开始下跌，这表明趋势与欧元的相关性更大。”通货紧缩率应该是最强势的货币，而美国经济仍以 1.5% 的通胀率运行，美元应该会继续走低。”

随着美元的疲软，本周几种非美货币都实现了重大的技术突破：

欧元/美元突破1.20心理关口，周四触及1.2125，为2018年4月以来最高；

加元/美元周三升至1.2910加元，为2018年10月以来最强；

澳元/美元周三升至0.7420，创两年多新高；

瑞士法郎飙升至2015年1月以来的最高水平；

在突破关键的 1100 韩元水平后，韩元/美元继续走强至 1094.01。

美元指数走势

明年美元会暴跌20%吗？

美元进一步走软已成为投资者和分析师的普遍预期。 现在的问题是美元还会跌多少，跌多快。

查看华尔街的预测。

花旗集团最为悲观。 该集团的市场策略师最新预测，随着外国投资者采取行动对冲其持有的美国资产以应对汇率波动，美元可能在 2021 年再下跌 20%。

美元暴跌20%是否夸张？ 不是。 市场上的一些人认为目前的情况与 2000 年代初期截然不同，当时美国的预算和经常账户赤字更高，投资者撤出美国股票和债券并进入全球市场。 2002 年美元指数下跌近 20%。

在花旗集团看来，美元贬值的一个重要因素是一波避险活动可能导致大量外国投资者抛售美元。 花旗集团的一项“对冲比率”指标显示，自 2016 年底以来，外国投资者持有大量美国国债，但并未对冲汇率波动。

如果美国长期国债收益率相对于短期国债收益率以及欧洲和日本国债收益率上升，从而降低避险成本，将引发投资者的避险浪潮。 根据花旗集团策略师的说法，3 个月期和 10 年期国债收益率之间的差距再扩大 25 个基点可能是导火索。

高盛分析师预测，未来12个月美元将贬值6%； ING 的分析师预测下降 10%。

从更短期的角度来看，美元目前已经有效跌破7月底以来的92-95交易区间，目前处于92-90的新区间。瑞穗证券认为，美元指数将下跌到年底达到90。 周四，截至撰写本文时，美元指数交投于 90.94 附近。